SEBI: મ્યુચ્યુઅલ ફંડ-સ્ટોક બ્રોકર નિયમોમાં સુધારાની શક્યતા, IPO લોક-ઈન પીરિયડને પણ લેશે ધ્યાનમાં

મુંબઈ, તા. 16 ડિસેમ્બરઃ કેપિટલ માર્કેટ રેગ્યુલેટર સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) બુધવારે બજાર સંબંધિત અનેક મુખ્ય દરખાસ્તો પર વિચારણા અને મંજૂરી આપવા જઈ રહ્યું છે.
સૂત્રોના જણાવ્યા મુજબ આ દરખાસ્તોમાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડ નિયમો, સ્ટોક બ્રોકર નિયમો અને ICDR ફ્રેમવર્કની વ્યાપક સમીક્ષાનો સમાવેશ થવાની અપેક્ષા છે જેથી બિઝનેસની સુલભતા વધે અને રિટેલ રોકાણકારોની ભાગીદારીમાં પણ વધારો થાય.
વધુમાં સેબી કાયમી સભ્યો અને અધિકારીઓ માટે હિતોના સંઘર્ષ કોડને સુધારવા પર પણ ચર્ચા કરી શકે છે. અન્ય દરખાસ્તોમાં જૂના ફિઝિકલ શેરના ડિમટીરિયલાઈઝેશનને સરળ બનાવવા, જાહેર દેવાના મુદ્દાઓમાં પ્રોત્સાહનોને મંજૂરી આપવા, ઉચ્ચ-મૂલ્યવાળા દેવાની સૂચિબદ્ધ સંસ્થાઓ માટે થ્રેશોલ્ડ વધારવા અને ક્રેડિટ રેટિંગ એજન્સીઓ માટે કાર્યક્ષેત્રનો વિસ્તાર કરવાનો સમાવેશ થાય છે.
TER સહિત MF નિયમોની વ્યાપક સમીક્ષા
એક મુખ્ય દરખાસ્ત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ નિયમો હેઠળ એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીઓ (AMCs) માટે બ્રોકરેજ ફીને કેપ કરવા સંબંધિત છે. SEBI એ એક કન્સલ્ટેશન પેપરમાં, રોકડ સેગમેન્ટ માટે બ્રોકરેજને હાલના 12 બેસિસ પોઈન્ટથી 2 બેસિસ પોઈન્ટ અને ડેરિવેટિવ્ઝ માટે 1 બેસિસ પોઈન્ટથી વર્તમાન 5 બેસિસ પોઈન્ટથી મર્યાદિત કરવાનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે.
સંસ્થાકીય બ્રોકરેજ અને એએમસીએ રાહત મેળવવા માટે રજૂઆતો કરી છે. બોર્ડ કુલ ખર્ચ ગુણોત્તર (TER) ઘટાડવા માટેના પ્રસ્તાવો પર પણ પુનર્વિચાર કરી શકે છે. કન્સલ્ટેશન પેપરમાં ઓપન-એન્ડેડ સ્કીમ્સ માટે 15 બેસિસ પોઇન્ટ અને ક્લોઝ્ડ-એન્ડેડ સ્કીમ્સ માટે 25 બેસિસ પોઇન્ટ કાપવાની ભલામણ કરવામાં આવી હતી.
સેબીએ TER મર્યાદામાંથી STT, GST, CTT અને સ્ટેમ્પ ડ્યુટી જેવા વૈધાનિક વસૂલાતને બાકાત રાખવાનો પણ પ્રસ્તાવ મૂક્યો હતો. હાલમાં, મેનેજમેન્ટ ફી પર ફક્ત GST અલગથી વસૂલવામાં આવે છે, પરંતુ અન્ય વસૂલાત TER માં શામેલ છે. બીજી દરખાસ્ત AMC ને પ્રદર્શન-લિંક્ડ ખર્ચ ગુણોત્તર રજૂ કરવાની મંજૂરી આપે છે. સેબીએ કહ્યું છે કે આ પગલાં પારદર્શિતા વધારવા અને નિયમનકારી ભાષાને સરળ બનાવવાનો હેતુ ધરાવે છે.
સ્ટોકબ્રોકર નિયમોની સમીક્ષા
સેબીએ આ અંગે જણાવ્યું હતું કે, દરખાસ્તોનો હેતુ પાલનને સરળ બનાવવા, ખર્ચ ઘટાડવા, રોકાણકારોના રક્ષણને મજબૂત બનાવવા અને કંપની અધિનિયમ, 2013 સાથે નિયમનોને સંરેખિત કરવાનો છે. પ્રથમ વખત, અલ્ગોરિધમિક ટ્રેડિંગને ઔપચારિક રીતે ઓટોમેટેડ એક્ઝિક્યુશન લોજિકનો ઉપયોગ કરીને જનરેટ અથવા મૂકવામાં આવેલા કોઈપણ ઓર્ડર તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવ્યું છે, અને માલિકીના વેપારની વ્યાખ્યા સ્પષ્ટ કરવામાં આવી છે.

સેબીએ સ્ટોક બ્રોકર્સને સરકારી સિક્યોરિટીઝના વેપાર માટે નેગોશિયેટેડ ડીલિંગ સિસ્ટમ-ઓર્ડર મેચિંગ (NDS-OM) પ્લેટફોર્મની ઍક્સેસ આપવાનું અને ડાયરેક્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યોજનાઓમાં વ્યવહારોને સરળ બનાવવા માટે ડિજિટલ પ્લેટફોર્મ માટે એક્ઝિક્યુશન ઓન્લી પ્લેટફોર્મ (EOP) વ્યાખ્યાયિત કરવાનું સૂચન પણ કર્યું છે.
IPO લોક-ઇન સમસ્યાઓનું નિરાકરણ અને ડિસ્ક્લોઝર્સને સરળ બનાવવું
બોર્ડ IPO લોક-ઇન સમસ્યાઓને સંબોધવા અને ડિસ્ક્લોઝર્સને સરળ બનાવવા માટે સુધારાઓ પર વિચાર કરે તેવી શક્યતા છે. સેબી ICDR નિયમોમાં સુધારો કરી શકે છે જેથી પ્લેજ્ડ પ્રી-ઇશ્યુ શેર્સને ટેક્નોલોજી-સક્ષમ મિકેનિઝમ દ્વારા લોક-ઇન તરીકે ચિહ્નિત કરી શકાય. હાલમાં, જ્યારે મોટાભાગના પ્રી-ઇશ્યુ શેર ફાળવણી પછી છ મહિના માટે લોક-ઇન હોવા જોઈએ, ડિપોઝિટરીઝ પ્લેજ્ડ શેરને લોક-ઇન તરીકે ટેગ કરવામાં અસમર્થ છે, જેના કારણે પાલન પડકારો, લિસ્ટિંગમાં વિલંબ અને ચુસ્ત IPO સમયમર્યાદા દરમિયાન બિન-સહકારી અથવા શોધી ન શકાય તેવા શેરધારકો સાથે સંકલન સમસ્યાઓ ઊભી થાય છે.