RBIએ રેપોરેટ 50 bps વધાર્યો, ફુગાવો- GDP લક્ષ્યાંક જાળવી રાખ્યા

સ્થાનિક આર્થિક મોરચે, આરબીઆઈએ ઉલ્લેખ કર્યો છે કે ધિરાણ વૃદ્ધિમાં સુધારો, રોકાણ પ્રવૃત્તિમાં વધારો, ક્ષમતાનો ઉપયોગ અને સરકાર દ્વારા મૂડીરોકાણ ખર્ચમાં વધારો થવા સાથે સ્થાનિક આર્થિક પ્રવૃત્તિ વિસ્તૃત થવાના સંકેતો દર્શાવે છે. 15 જુલાઈ, 2022ના રોજ બેંકો તરફથી નાણાં પુરવઠો (M3) અને બેંક ક્રેડિટ અનુક્રમે 7.9% અને 14.0% વધી (y-o-y). પ્રવાહિતાની સ્થિતિઓ દૃષ્ટિકોણ માટે મુખ્ય જોખમ રહે છે. સાથે સાથે RBIએ એમ પણ નોંધ્યું છે કે વૃદ્ધિના દૃષ્ટિકોણ માટેના જોખમો વ્યાપકપણે સંતુલિત રહે છે. Q1FY24માં GDP વૃદ્ધિ 6.7% રહેવાની ધારણા છે.

ફુગાવાના મોરચે, આરબીઆઈ માને છે કે ભૌગોલિક રાજકીય આંચકાના કારણે ફુગાવાના માર્ગમાં અનિશ્ચિતતા આવી છે. વૈશ્વિક કોમોડિટી, ધાતુ અને ખાદ્યપદાર્થોના ભાવ તેમના તાજેતરના ઉચ્ચ સ્તરેથી સાધારણ ઘટ્યાં છે, જો કે તે હજુ પણ ઊંચા છે. ઘરેલું મોરચે, ખરીફ પાકની ઊંચી વાવણી ખાદ્યપદાર્થોના ભાવની દૃષ્ટિએ સારી નિશાની છે. ડાંગરની વાવણીમાં અછતને નજીકથી જોવામાં આવી રહી છે, તેમ છતાં ચોખાનો સ્ટોક બફર ધોરણોથી ઉપર રહે છે. RBI સર્વેએ H2માં તમામ ક્ષેત્રોમાં ખર્ચ દબાણમાં નરમાઈનો સંકેત આપ્યો છે. છતાં, ઇનપુટ કોસ્ટ પ્રેશરનું ટ્રાન્સમિશન નવા ભાવનું દબાણ બનાવી શકે છે.

ક્રૂડની કિંમત 105 ડોલર આસપાસ અને ફુગાવો 6.7 ટકા રહેવા અંદાજ

આ પરિબળોને ધ્યાનમાં રાખીને અને સામાન્ય ચોમાસા સાથે ક્રૂડ ઓઈલની કિંમત US$ 105/bbl ધારીને, FY23 માટે ફુગાવાનો અંદાજ FY23માં 6.7% પર જાળવી રાખવામાં આવ્યો છે. Q2 માટે, હેડલાઇન CPI Q3 અને Q4 માટે અગાઉના 6.2% થી 6.4% પર 20bps વધુ થવાની ધારણા છે. અનુમાન અનુક્રમે 5.8% અને 6.7% પર અગાઉના અંદાજ મુજબ યથાવત છે. જોખમો સંતુલિત રહે છે. Q1FY24 માટે, RBI CPI 5%ની અપેક્ષા રાખે છે.

 આઉટલુક:

આરબીઆઈની નીતિ બજારની અપેક્ષાઓ (35-40 bps રેટમાં વધારો)ની વિરુદ્ધમાં હતી. વૈશ્વિક કોમોડિટીના ભાવમાં તાજેતરના નરમાઈ અને ભારતમાં ફુગાવો વૈશ્વિક અર્થતંત્રો કરતાં પ્રમાણમાં વધુ સારી સ્થિતિમાં હોવાને કારણે બજારો મધ્યસ્થ બેન્ક તરફથી કેટલીક તટસ્થ ટિપ્પણીઓની અપેક્ષા રાખતા હતા. પરિણામ સ્વરૂપે, પોલિસીની જાહેરાત પછી બોન્ડ યીલ્ડમાં નોંધપાત્ર રીતે સખ્તાઈ જોવા મળી છે. છેલ્લા કેટલાક મહિનામાં બેંકિંગ સિસ્ટમમાં તરલતામાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો છે.