MAZDOCK: ICICI સિક્યોરિટીઝે 77% ઘટાડાની શક્યતા વ્યક્ત કરતાં શેર તૂટ્યો

અમદાવાદ, 20 ઓગસ્ટઃ MAZDOCK ના શેરની કિંમત ત્રણ મહિનામાં 52% વધી છે. શેરે છેલ્લા 12 મહિનામાં 133% થી વધુનું મલ્ટિબેગર રિટર્ન આપ્યું છે. એટલું જ નહિં, Mazagon Dock શેર ત્રણ વર્ષમાં લગભગ 1,751% ઉછળ્યો છે. પરંતુ આઇસીઆઇસીઆઇ સિક્યુરિટીઝે શેરની કિંમતમાં 77 ટકા કરેક્શનની શક્યતા વ્યક્ત કરતાં શેરમાં મંગળવારે આ લખાય છે ત્યાં સુધીમાં 8 ટકાના ગાબડાં સાથે શેર રૂ. 4340 આસપાસ બોલાઇ ગયો હતો. જે ઇન્ટ્રા-ડે 4702ની હાઇ અને 4281ની લો સપાટી વચ્ચે રમતો હતો. ઉલ્લેખનીય છે કે, કેલેન્ડર 2024માં શેરે રૂ. 5860ની સર્વોચ્ચ સપાટી હાંસલ કર્યા બાદ આ કરેક્શનનો દોર શરૂ થયો છે.

નવરત્ન PSU સંરક્ષણ કંપની MAZDOCK શિપબિલ્ડર્સે FY25 ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળામાં મજબૂત કામગીરી નોંધાવી હતી. કંપનીનો કોન્સોલિડેટેડ ચોખ્ખો નફો Q1FY25માં 121% વધીને ₹696 કરોડ થયો હતો જે એક વર્ષ અગાઉના સમયગાળામાં ₹314 કરોડ હતો. જૂન ક્વાર્ટરમાં કામગીરીમાંથી તેની આવક ₹2,172.76 કરોડથી વધીને ₹2,357 કરોડ થઈ હતી, જે YY. 30 જૂન, 2024ના રોજ કુલ ઓર્ડર બુક ₹36,839 કરોડ હતી. ₹640 કરોડનો EBITDA વાર્ષિક ધોરણે 2.7x વધી ગયો હતો અને EBITDA માર્જિન 27.2% ના ઉચ્ચતમ સ્તરે વધીને Q1FY25 માં નીચી જોગવાઈઓ અને અપેક્ષા કરતાં વહેલા જહાજોની ડિલિવરી દ્વારા સહાયિત થઈ હતી.

પરંતુ આઇસીઆઇસીઆઇ સિક્યુરિટીઝને ચિત્ર ધૂંધળું લાગુ રહ્યું છે…..

“તાજેતરના સમયમાં એમડીએસએલના માર્જિનમાં સુધારો થયો છે જેના કારણે જહાજોની વહેલાસર ડિલિવરી કરવામાં આવી છે જેના કારણે બજેટની સરખામણીમાં ઓછો ખર્ચ થાય છે. અમે FY27E સુધી ઊંચા માર્જિન ટકી રહેવાની અપેક્ષા રાખીએ છીએ કારણ કે આગામી 2-3 વર્ષમાં મોટી ડિલિવરીનું આયોજન કરવામાં આવ્યું છે. જો કે, એકવાર MDL નવા ઓર્ડરનો અમલ કરવાનું શરૂ કરી દે, તેની આવકની માન્યતા માઇલસ્ટોન આધારિત હોવાની શક્યતા છે અને તેથી, EBITDA માર્જિન ઘટીને 12-15% થઈ શકે છે,” ICICI સિક્યોરિટીઝે જણાવ્યું હતું. એલિવેટેડ નજીકના ગાળાના માર્જિનને ધ્યાનમાં રાખીને, બ્રોકરેજ ફર્મે FY25 અને FY26 માટે તેના EPS (શેર દીઠ કમાણી) અંદાજમાં 51% અને 73% વધારો કર્યો છે. P75 (ત્રણ વધારાની સબમરીન), P75I અને નેક્સ્ટ-જન ડિસ્ટ્રોયર્સ અને નજીકના ગાળામાં ઊંચા સ્તરે માર્જિનનાં સંભવિત ઓર્ડરમાં પરિબળ હોવા છતાં, તે માને છે કે CMP પર Mazagon Dock સ્ટોકનું મૂલ્ય વધારે છે. “અમારા મતે, જ્યારે EPS FY28-32E થી શેર દીઠ ₹95-120 પર રેન્જ બાઉન્ડ થવાની સંભાવના છે, ત્યાં ઓર્ડરિંગ/એક્ઝિક્યુશન સમયરેખામાં જોખમો છે. અમે DCF પદ્ધતિ મુજબ ₹1,165 (અગાઉના ₹900/શેર) ના સુધારેલા TP સાથે MAZDOCK શિપબિલ્ડર્સ પર વેચાણ જાળવીએ છીએ,” ICICI સિક્યોરિટીઝે જણાવ્યું હતું.

(Disclaimer: The information provided here is investment advice only. Investing in the markets is subject to risks and please consult your advisor before investing.)

(સ્પષ્ટતા: અત્રેથી આપવામાં આવતી તમામ પ્રકારની માહિતી કોઇપણ પ્રકારે રોકાણ, ટ્રેડીંગ માટેની સલાહ નથી. બજારોમાં રોકાણ જોખમોને આધીન છે અને રોકાણ કરતા પહેલા કૃપા કરીને તમારા સલાહકારની સલાહ લો.)