આર્થિક સર્વે 2025–26માંથીઃ ભારતીય શેરબજાર માટે મુખ્ય તારણોઃ NBFC, CG, PSU સેક્ટર્સ વધુ મજબૂત જ્યારે  ગ્લોબલ IT, ઇમ્પોર્ટ આધારિત અને ગ્લોબલ સાયક્લિકલ સેક્ટર્સ માટે નેગેટિવ પિક્ચર

લાભ મેળવનારા ક્ષેત્રોઃ	બેન્કો અને NBFCs, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને કેપિટલ ગુડ્સ, મેન્યુફેક્ચરિંગ એક્સપોર્ટર્સ, PSU સ્ટોક્સ
સાવચેતીથી જોવાના ક્ષેત્રોઃ	IT (ગ્લોબલ ટેક સેન્ટિમેન્ટ), ઇમ્પોર્ટ-હેવી ઉદ્યોગો, વધુ લેવરેજ ધરાવતા વૈશ્વિક સાયક્લિકલ્સ

અમદાવાદ, 30 જાન્યુઆરીઃ આર્થિક સર્વે 2025-26 માટેના આર્થિક સર્વેના આધારે ભારતીય શેરબજારો, ઇન્ડિયન ઇકોનોમિ તેમજ ગ્લોબલ માર્કેટ્સ માટે AI ની મદદના આધારે રજૂ કરાયેલા પિક્ચરના  આધારે અત્રે કેટલાંક મુદ્દાઓ રજૂ કરીએ છીએ જે રોકાણકારોને ઇન્વેસ્ટમેન્ટ, સ્પેક્યુલેશન કે સેવિંગ્સ પૈકી કયા રસ્તે આગળ વધવું તેનું માર્ગદર્શન પૂરું પાડવાની કોશિશ સમાન છે. જોકે, રોકાણકારો માટે માત્ર માર્ગદર્શન છે. તેથી યોગ્ય નિર્ણય નિષ્ણાતની સલાહ અનુસારલ લેવા વિનંતી છે.

 1. વિકાસ દૃશ્ય મજબૂત જ છે જે માર્કેટ માટે પોઝિટિવ સિગ્નલ છે

ભારતનો સંભવિત વિકાસ દર 6.5% થી વધારીને 7.0% કરવામાં આવ્યો છે.  FY26 અને FY27 માટે વિકાસ 7% આસપાસ રહેવાની અપેક્ષા છે. વિકાસ હવે વધુને વધુ ઘરેલુ પરિબળો જેવા કે કૅપેક્સ, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, સેવાઓ) પર આધારિત રહેશે.

બજાર પર અસરઃ મધ્યમ ગાળે તેજી (બુલિશ) ટોન રહી શકે.  બેન્કો, કેપિટલ ગુડ્સ, ઇન્ફ્રા, મેન્યુફેક્ચરિંગ માટે સકારાત્મક

 2. મોંઘવારીને “કાબૂમાં અને સ્થિર” ગણાવવામાં આવી છે તે પણ પોઝિટિવ

 કોર ઇન્ફ્લેશન (ખોરાક, સોનું અને ચાંદી સિવાય) નિમ્ન સ્તરે. સપ્લાય-સાઇડ સુધારા, લોજિસ્ટિક્સ અને ક્ષમતાવર્ધન.  બેકાબૂ મોંઘવારી અથવા ડિમાન્ડ ઓવરહીટિંગ અંગે કોઈ ચેતવણી નહીં.

બજાર પર અસરઃ  આક્રમક નાણાંકીય કડકાઈનો ભય ઘટે,  વ્યાજ દર સંવેદનશીલ ક્ષેત્રો (બેન્ક, NBFC, રિયલ એસ્ટેટ) માટે સકારાત્મક,  ઇક્વિટી વેલ્યુએશનને ટેકો

 3. 2025માં RBIના વ્યાજ દર ઘટાડાનો સ્પષ્ટ ઉલ્લેખ

 સર્વેમાં RBI દ્વારા આક્રમક રેટ કટ્સ અને લિક્વિડિટી ઈઝિંગનો ઉલ્લેખ કરાયો છે.  2023ની મેક્રોપ્રુડેન્શિયલ કડકાઈ પાછી ખેંચાઈ.

બજાર પર અસરઃ પોલિસી પિવોટ પહેલેથી જ શરૂ થયો છે તેવું કન્ફર્મેશન,  ક્રેડિટ ગ્રોથ, લોન ડિમાન્ડ અને કન્ઝમ્પશનને ટેકો,  ફાઇનાન્સિયલ્સ અને ડિસ્ક્રેશનેરી સ્ટોક્સ માટે સકારાત્મક

 4. ફિસ્કલ કન્સોલિડેશનની વિશ્વસનીયતા જળવાઈ

 FY25 ફિસ્કલ ડેફિસિટ 4.9%ના લક્ષ્ય સામે 4.8%,  FY26 માટે ડેફિસિટ લક્ષ્ય 4.4%,  લોકપ્રિય ખર્ચ કરતાં કૅપેક્સ પર ભાર

અસરઃ  બોન્ડ માર્કેટમાં વિશ્વાસ → ઇક્વિટી રિસ્ક એપેટાઈટને ટેકો,  સોવરેન સ્થિરતાની કહાણી મજબૂત, PSU બેન્કો, ઇન્ફ્રા, ડિફેન્સ માટે સકારાત્મક

 5. ક્રેડિટ રેટિંગ અપગ્રેડ્સ પર ભાર

 2025માં ભારતને Morningstar DBRS, S&P અને R&I દ્વારા અપગ્રેડ, લગભગ બે દાયકામાં પહેલી S&P અપગ્રેડ

બજાર પર અસરઃ વિદેશી રોકાણકારોનો વિશ્વાસ વધે, કેપિટલ ઇન્ફ્લો, PSU બોન્ડ્સ, બેન્કો માટે સકારાત્મક, ભારતના રિસ્ક પ્રીમિયમ માટે માળખાકીય સકારાત્મકતા

 6. રૂપિયાની નબળાઈનો સ્પષ્ટ ઉલ્લેખ મિશ્ર (ટૂંકાગાળે નકારાત્મક)

 રૂપિયો “તેની ક્ષમતા કરતા નબળો” પડે, કરંટ અકાઉન્ટ ડેફિસિટ અને કેપિટલ ફ્લોઝ પર નિર્ભરતા, રોકાણકારોની હિચકિચાહટનો ઉલ્લેખ

બજાર પર અસરઃ ટૂંકાગાળે FPI ફ્લોઝ પર દબાણ, ઇમ્પોર્ટ-હેવી ક્ષેત્રો માટે નકારાત્મક,  એક્સપોર્ટર્સ (IT, ફાર્મા, ટેક્સટાઇલ્સ) માટે સકારાત્મક

 7. વૈશ્વિક પરિસ્થિતિને અત્યંત જોખમી ગણાવવામાં આવી

સર્વેમાં 2026 માટે ત્રણ વૈશ્વિક દૃશ્યો દર્શાવ્યા:  ભૂ-રાજકીય તણાવની ઊંચી શક્યતા,  ટ્રેડ દબાણ, પ્રતિબંધો, નાણાંકીય અસ્થિરતા, લેવરેજ્ડ AI રોકાણોથી સિસ્ટેમિક ફાઇનાન્સિયલ શોકનો જોખમ

બજાર પર અસરઃ વૈશ્વિક રિસ્ક-ઓફ વર્તણૂકનું કારણ સમજાય, ટૂંકાગાળે ભારતીય ઇક્વિટીમાં અપસાઇડ મર્યાદિત,  અસ્થિરતા ચાલુ રહેવાની શક્યતા

 8. AI બબલના જોખમનો સ્પષ્ટ ઉલ્લેખ નકારાત્મક (ગ્લોબલ ટેક સેન્ટિમેન્ટ)

 લેવરેજ્ડ AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ જોખમી ગણાયો, વૈશ્વિક નાણાંકીય બજારો પર ચેઇન રિએક્શન શક્ય

બજાર પર અસરઃ વૈશ્વિક ટેક વેલ્યુએશન પર દબાણ, ભારતીય IT માટે ટૂંકાગાળે સાવચેતી,  ડિફેન્સિવ વલણ હાવી રહી શકે

 9. ટ્રેડ ડેફિસિટ અને ઊંચી મૂડી કિંમત – માળખાકીય કમજોરી

 સતત CADને કારણે મૂડી ખર્ચ ઊંચો,  માત્ર સર્વિસ એક્સપોર્ટ્સથી કરન્સી સ્થિરતા શક્ય નહીં,  મેન્યુફેક્ચરિંગ એક્સપોર્ટ્સ જરૂરી

બજાર પર અસરઃ  કેપિટલ-ઇન્ટેન્સિવ ઉદ્યોગો માટે લાંબા ગાળે સાવચેતી,  ભારત કેમ રિસ્ક પ્રીમિયમ પર ટ્રેડ કરે છે તે સમજાવે,  એક્સપોર્ટ-લેડ મેન્યુફેક્ચરિંગ સ્ટોક્સ પર ભાર

 10. EU–ભારત ફ્રી ટ્રેડ એગ્રીમેન્ટનો ઉલ્લેખ

 તાજેતરમાં પૂર્ણ થયેલ EU FTA (રેટિફિકેશન બાકી),  લેબર-ઇન્ટેન્સિવ મેન્યુફેક્ચરિંગ એક્સપોર્ટ્સને વેગ,  ગ્લોબલ વેલ્યુ ચેઇનમાં ભારતની સ્થિતિ મજબૂત

બજાર પર અસરઃ ટેક્સટાઇલ્સ, ઓટો કમ્પોનેન્ટ્સ, એન્જિનિયરિંગ ગુડ્સ માટે સકારાત્મક, મધ્યમ ગાળે એક્સપોર્ટ ગ્રોથ ટ્રિગર, મેન્યુફેક્ચરિંગ થીમને ટેકો

 11. મજબૂત બેન્કિંગ સિસ્ટમ અને ક્રેડિટ ફ્લો

 બેન્કો સ્વસ્થ હોવાનું વર્ણન, ક્રેડિટ ગ્રોથ “સંતોષકારક”, કોર્પોરેટ બેલેન્સ શીટ્સ મજબૂત

બજાર પર અસરઃ  બેન્કિંગ સેક્ટરનું નેતૃત્વ મજબૂત,  PSU અને મોટી પ્રાઇવેટ બેન્કોને ટેકો, સિસ્ટમિક જોખમની ધારણા ઘટે

 12. રાજ્ય સ્તરની ફિસ્કલ પોપ્યુલિઝમ જોખમરૂપ

 રાજ્યોમાં વધતા રેવન્યુ ડેફિસિટ અને કેશ ટ્રાન્સફર્સ, સોવરેન બોરોઇંગ કોસ્ટ વધી શકે, રોકાણકારો હવે સમગ્ર સરકારના નાણાં જોવે છે

બજાર પર અસરઃ બોન્ડ યીલ્ડ્સ માટે હળવો નકારાત્મક,  લાંબા ગાળે ફિસ્કલ ડિસિપ્લિન અંગે ચિંતા, તરત કોઈ મોટો ઝટકો નહીં, પણ સેન્ટિમેન્ટ પર દબાણ

 13. ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને કૅપેક્સની ગતિ પુનઃપુષ્ટ

 દસ વર્ષમાં એરપોર્ટ્સની સંખ્યા બેગણી, ઇનલૅન્ડ વોટરવેઝ અને લોજિસ્ટિક્સમાં સુધારો,  કૅપેક્સથી કાર્યક્ષમતા વધે છે તે ઉપર ભાર

બજાર પર અસરઃ કેપિટલ ગુડ્સ, ઇન્ફ્રા, લોજિસ્ટિક્સ માટે મજબૂત સકારાત્મક,  સરકાર આધારિત વિકાસ મોડલને મજબૂતી,  સાયક્લિકલ સ્ટોક્સને ટેકો

 14. ડિ-રેગ્યુલેશન અને Ease of Doing Business તરફ સ્પષ્ટ ઝુકાવ

 ઇન્સ્પેક્શન આધારિત નિયંત્રણ → વિશ્વાસ આધારિત અનુપાલન,  ક્વોલિટી કંટ્રોલ ઓર્ડર્સ અટકાવ્યા,  પ્રદૂષણ તીવ્રતા આધારિત ગ્રીન નિયમોમાં ઢીલ

બજાર પર અસરઃ  MSME, મેન્યુફેક્ચરિંગ અને ઇન્ડસ્ટ્રિયલ સ્ટોક્સ માટે સકારાત્મક,  નિયમનકારી દબાણ ઘટે, કમાણીની દૃશ્યતા સુધરે

(Disclaimer: The information provided here is investment advice only. Investing in the markets is subject to risks and please consult your advisor before investing.)

(સ્પષ્ટતા: અત્રેથી આપવામાં આવતી તમામ પ્રકારની માહિતી કોઇપણ પ્રકારે રોકાણ/ ટ્રેડીંગ માટેની સલાહ નથી. બજારોમાં રોકાણ જોખમોને આધીન છે અને રોકાણ કરતા પહેલા કૃપા કરીને તમારા સલાહકારની સલાહ લો.)