12 મહિનામાં નિફ્ટી 26,820 સુધી પહોંચવાની અપેક્ષા: PL કેપિટલ

મુંબઈ, 30 ઓગસ્ટ: NIFTYના EPS અનુમાનોમાં FY25 માટે 0.3% અને FY26 માટે 0.4%નો ઘટાડો કરવામાં આવ્યો છે. FY24-26માં 17.8%ના અપેક્ષિત CAGR સાથે, FY25 અને FY26 માટે અનુક્રમે ₹1,247 અને ₹1,411ના EPS અંદાજમાં પરિણમે છે. હાલમાં, NIFTY તેના 1-વર્ષના ફોરવર્ડ EPSના 18.9 ગણા પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યો છે, જે લગભગ તેની 15-વર્ષની સરેરાશ 19 ગણાની બરાબરી પર છે.

PL કેપિટલ- પ્રભુદાસ લીલાધરના નવીનતમ ભારત વ્યૂહરચના અહેવાલમાં જણાવવામાં આવ્યું છે કે નિફ્ટી 15-વર્ષની સરેરાશ PE (19x) પર ₹1,411ના માર્ચ 26 EPS સાથે મૂલ્યાંકન કરે છે અને 26,820ના 12-મહિનાના લક્ષ્યાંક પર પહોંચે છે, જે અગાઉના 26,398ના ટાર્ગેટથી વધુ સુધારેલ છે. તેજીના કિસ્સામાં, PL કેપિટલ નિફ્ટીને 20.2x ના PE પર મૂલ્ય આપે છે અને 28,564ના લક્ષ્ય પર પહોંચે છે. મંદીના સંજોગોમાં, નિફ્ટી 24,407 ના લક્ષ્ય સાથે લાંબા ગાળાની સરેરાશથી 10% ડિસ્કાઉન્ટ પર ટ્રેડ કરી શકે છે.

પોર્ટફોલિયોમાં સમાવવા જેવાં પસંદગીના સ્ટોક્સ

Bharti Airtel: કંપની પાસે પોસ્ટપેડ કેટેગરીમાં 25mn સબસ્ક્રાઇબર સાથે 355mn સબ્સ્ક્રાઇબર અને ₹211ના ARPU છે. ભારતી ગુણવત્તાયુક્ત ગ્રાહકો, પ્રીપેડથી પોસ્ટ-પેડ કન્વર્ઝન, ગ્રામીણ વિસ્તરણ અને B2B સેગમેન્ટમાંથી વૃદ્ધિ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાનું ચાલુ રાખે છે. ભારતી 1Q25માં પ્રભાવિત પ્રી-પેઇડ કેટેગરીમાં ટેરિફ વધારાથી લાભ મેળવશે. જો કે, અમે હાલમાં વિવિધ પોસ્ટપેડ પ્લાન્સમાં 15-20% વધારો જોઈ રહ્યા છીએ, જે 2H25 માં સંખ્યાઓને ટેઈલવિન્ડ પ્રદાન કરશે.

ઇન્ડસઇન્ડ બેંક: FY24-26E માં 16-17%ની લોન વૃદ્ધિ સિસ્ટમથી આગળ વધે તેવી શક્યતા છે જ્યારે NIM 4.3-4.4% પર વર્ગમાં શ્રેષ્ઠ પૈકી એક રહી શકે છે. વધુ સારી લોન વૃદ્ધિ અને માર્જિન નફાકારકતા તરફ દોરી જશે જે FY24-26Eમાં ~19%ની તંદુરસ્ત કોર અર્નિંગ CAGR તરફ દોરી જશે. જ્યારે નીચી જવાબદારી વૃદ્ધિ અને બફર જોગવાઈઓ ચિંતાનો વિષય છે, ત્યારે FY26E ABV પર 1.35x ના આકર્ષક મૂલ્યાંકનને જોતાં, તેમાં મજબૂતાઇ હોય તેવું લાગે છે.

ઇન્ટરગ્લોબ એવિએશન: ઈન્ડિગોની વ્યૂહરચનામાં એરબસ A350-900 ઓર્ડર્સ સાથે આંતરરાષ્ટ્રીય પહોંચને વધુ ઊંડી બનાવવા અને નવા બિઝનેસ ક્લાસ દ્વારા પ્રિમિયમનો સમાવેશ થાય છે. મોનિટર કરવા માટેના મુખ્ય પરિબળોમાં ઇંધણના ભાવ, સ્પર્ધાત્મક તીવ્રતા અને P&W એન્જિન સમસ્યાઓનો સમાવેશ થાય છે. PL કેપિટલ આગામી બે વર્ષમાં ઇન્ડિગો માટે EBITDAR અંદાજો જાળવી રાખે છે, VAT વધારાને કારણે અને ઓછા ઇંધણ-કાર્યક્ષમ CEO એરક્રાફ્ટને ભીના લીઝ દ્વારા રજૂ કરવાને કારણે ઉચ્ચ ઇંધણ CASK માટે ગોઠવણ કરે છે, અને FY24-26માં 16% આવક CAGRની અપેક્ષા રાખે છે.

લ્યુપિન: લ્યુપિને FY23-24માં EBITDAમાં ~2xના ઉછાળા સાથે નફાકારકતામાં નોંધપાત્ર ફેરબદલ જોયો હતો, જેમાં વધુ સારા ઉત્પાદન મિશ્રણ, યુએસમાં સતત વિશિષ્ટ લોન્ચ, સુવિધાઓ માટે યુએસએફડીએ તરફથી મંજૂરી, સ્થાનિક ફોર્મ્યુલેશનને ફરીથી વેગ મળે છે અને ખર્ચ ઑપ્ટિમાઇઝેશન પગલાં. અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે માર્જિન યુએસમાં મજબૂત પાઇપલાઇનને ટકાવી રાખે. Spiriva માં કોઈપણ સ્પર્ધા અને યુએસમાં નવા લોન્ચમાં વિલંબ એ અમારા અંદાજો માટે મુખ્ય જોખમો હશે.

મહિન્દ્રા એન્ડ મહિન્દ્રા: પીએલ કેપિટલ અપેક્ષા રાખે છે કે યુવી સેગમેન્ટ તેની વૃદ્ધિની ગતિ ચાલુ રાખશે, જે ગ્રાહકોની પસંદગીઓ વિકસાવીને ચાલશે. M&M તેના નવા યુવી મોડલ્સ અને આયોજિત ક્ષમતા વિસ્તરણને સકારાત્મક પ્રતિસાદ દ્વારા સમર્થિત, આ વલણનો લાભ લેવા માટે સારી રીતે સ્થિત જણાય છે. પરિણામે, કંપની FY24-26E થી 12.6% CAGR ની એકંદર ઓટોમોટિવ વોલ્યુમ વૃદ્ધિનો પ્રોજેક્ટ કરે છે. વધુમાં, IMD ની સરેરાશથી ઉપરના ચોમાસાની આગાહી, મજબૂત વેચાણની ગતિ સાથે, ટ્રેક્ટર વોલ્યુમો માટે મધ્યમથી ઉચ્ચ સિંગલ-ડિજિટ વૃદ્ધિની અપેક્ષાને સમર્થન આપે છે. તંદુરસ્ત વૃદ્ધિના દૃષ્ટિકોણને ધ્યાનમાં રાખીને, અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે તેનો PAT FY24-26E ની સરખામણીમાં 22.1% ના CAGR પર વધશે અને 25x FY26E કોર EPS પર કોર બિઝનેસનું મૂલ્ય, તેના EV બિઝનેસ માટે ₹229 અને SoTP પર આધારિત ₹3,330ની લક્ષ્ય કિંમત.

BEML: BEML 1) FY25માં ~₹ 580bn (રેલ ~₹440bn અને મેટ્રો ~₹140bn) અને FY26માં ₹320bnની કિંમતની મેટ્રો અને વંદે ભારતમાં વિશાળ ટેન્ડર પાઇપલાઇનની પાછળ લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિ માટે સારી સ્થિતિમાં છે. 2) સશસ્ત્ર વાહનો અને એન્જિનોના આધુનિકીકરણ દ્વારા સંચાલિત સ્વસ્થ સંરક્ષણ તકો જ્યાં BEML પાસે આગામી 4-5 વર્ષમાં ~400bn ની પાઇપલાઇનનો ઓર્ડર છે. 3) સમગ્ર પોર્ટફોલિયોમાં ક્ષમતાના વિસ્તરણ માટે FY25માં ~5.0bn નું નોંધપાત્ર મૂડીખર્ચ, 4) નિર્ણય લેવાને સુવ્યવસ્થિત કરવા, અમલીકરણમાં સુધારો કરવા અને R&Dને વેગ આપવા માટે કંપનીનું 11 SBU અને 2 માઇક્રો-SBU માં પુનર્ગઠન. PL કેપિટલ અપેક્ષા રાખે છે કે કંપની આવક/Adj. FY24-26E માં 18.8%/37.6%નો PAT CAGR.

લેમન ટ્રી હોટેલ્સ: લેમન ટ્રી હોટેલ્સનો લો-યીલ્ડ 2HFY25માં મજબૂત રિટેલ માંગ અને વધુ સારી કિંમતમાં વિશ્વાસ દર્શાવે છે. નવીનીકરણ, સામાન્ય રીતે 1H ઇવેન્ટ, 2HFY25 માં વ્યવસાયને વેગ આપવો જોઈએ. PL કેપિટલ માને છે કે લેમન ટ્રી દ્વારા સામનો કરવામાં આવેલા પડકારો ભવિષ્યમાં વધુ સારી રિકવરીની અપેક્ષાએ સ્વ-પ્રેરિત હતા. PL કેપિટલ FY24-FY26E માટે તેમના વેચાણ/EBITDA CAGRને 17/22% પર જાળવી રાખે છે અને તાજેતરના સ્ટોક ઘટાડાને ખરીદીની તક તરીકે જુએ છે.

(Disclaimer: The information provided here is investment advice only. Investing in the markets is subject to risks and please consult your advisor before investing.)

(સ્પષ્ટતા: અત્રેથી આપવામાં આવતી તમામ પ્રકારની માહિતી કોઇપણ પ્રકારે રોકાણ, ટ્રેડીંગ માટેની સલાહ નથી. બજારોમાં રોકાણ જોખમોને આધીન છે અને રોકાણ કરતા પહેલા કૃપા કરીને તમારા સલાહકારની સલાહ લો.)